ЭКОНОМИКА

Александр СОСНОВ


Александр Соснов, кандидат экономических наук, независимый эксперт (Минск, Беларусь)


2008 год для белорусской экономики с полным основанием можно назвать годом "великого перелома". Он начался с провозглашения грандиозной задачи по выходу страны из "группы догоняющих" с целью стать "участницей группы лидирующих"1. И этот оптимизм обоснован: в период 1996—2008 годов среднегодовые темпы роста ВВП в республике составили 7%. Однако завершился год резким сокращением производства промышленной продукции и рекордной величиной отрицательного сальдо внешней торговли. Несмотря на столь очевидный "перелом" многолетней тенденции, согласно официальной версии, "кризиса в стране нет", есть лишь "борьба с последствиями мирового финансового кризиса".

Макроэкономические показатели

За год выполнены 17 из 19 важнейших параметров прогноза социально-экономического развития (в Беларуси прогнозные параметры обязательны для исполнения). Не удалось удержать в плановых рамках индекс потребительских цен и обеспечить достижение установленных показателей внешнеэкономической деятельности.

При плане в 109% рост ВВП за год составил 110% (128,8 трлн белорусских рублей [БР], или 58,9 млрд долл.). Как и в предыдущие годы, он был обеспечен в первую очередь за счет благоприятной внешней конъюнктуры. Промышленной продукции было выпущено на 127,5 трлн БР. В этом секторе экономики занято 26,5% рабочей силы. Благополучие страны в очень большой степени зависит от того, каково будет "здоровье" промышленности. В 2008 году она приросла на 10,8%, однако в четвертом квартале проявились негативные тенденции. В декабре по сравнению с августом производство промышленной продукции сократилось на 22%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) составил 113,3% (план — 108%). Согласно официальной версии, ответственны за сверхплановый рост ИПЦ внешние факторы: подорожание продовольствия и энергоресурсов (стоимость российского газа увеличилась со 100 до 128 долл. за 1 000 куб. м). При этом 60% в структуре прироста ИПЦ пришлось на продовольственные товары, 15% — на непродовольственные, 25% — на услуги.

Существенно выросли инвестиции в основной капитал — 123,1% (35,9 трлн БР), в том числе в строительно-монтажные работы — 122,2% (15,5 трлн БР); за счет всех источников финансирования введена в эксплуатацию рекордная для республики площадь жилья — 5 140,6 тыс. кв. м (110,2%). В реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 6,5 млрд долл. инвестиций — на 20,4% больше, чем за 2007 год. Основная их часть поступила в такие отрасли, как промышленность (42,9%), общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка (29,8%), торговля и общественное питание (8,5%).

Из всех иностранных капиталовложений на долю прямых иностранных инвестиций (ПИИ) пришлось 34,9%. По сравнению с 2007 годом их поступление увеличилось в 1,7 раза. Вместе с тем основными формами привлечения ПИИ были кредиты и займы, полученные от прямых инвесторов (67% общего объема).

Одна из форм внешнего финансирования — портфельные инвестиции. Однако за год в реальный сектор экономики поступило 1,7 млн долл. портфельных инвестиций (на 24,1% меньше, чем за 2007 г.). На их долю пришлось лишь 0,03% от общего объема поступивших иностранных инвестиций в республику.

Привлечение ПИИ — одно из приоритетных направлений деятельности руководства страны. Еще осенью 2007 года была создана комиссия под руководством председателя Национального банка П. Прокоповича и вице-премьера А. Кобякова с целью разработать мероприятия по вхождению Беларуси в число 30 лучших государств мира по инвестиционному климату.

Среди основных решений, принятых для улучшения инвестиционного климата, следует отметить Указ № 144, отменивший институт "золотой акции" на участие государства в управлении хозяйственными обществами; декрет № 1, предусматривающий преференциальный режим работы для коммерческих организаций, созданных в населенных пунктах с численностью населения до 50 тыс. чел.; декрет № 7, в соответствии с которым поэтапно будут отменены ограничения на обращение акций открытых акционерных обществ, созданных в процессе разгосударствления и приватизации госпредприятий. Сюда же следует добавить принятое в марте решение снизить ставку налога на доходы от операций с акциями и облигациями, включая облигации юридических лиц с 40% до 24%.

Результат не заставил себя долго ждать. В исследовании группы Всемирного банка Беларусь была включена в число 10 лучших реформаторов мира в категориях "Начало бизнеса" и "Защита инвесторов". Согласно данным исследования "Ведение бизнеса-2008", республика заняла 110 место в этом рейтинге среди 178 стран, улучшив свое положение в нем на 19 позиций по сравнению с предыдущим годом.

В рамках работы по привлечению зарубежных инвесторов 18 ноября в Лондоне состоялся Белорусский инвестиционный форум, в работе которого участвовали около 400 чиновников и бизнесменов страны. Понятно, что подобные мероприятия требуют многомесячной подготовки, и, когда определялись сроки его проведения, еще ни что не предвещало приближения мирового финансового кризиса. Поэтому не следует удивляться, что первая столь масштабная международная презентация инвестиционной привлекательности Беларуси, к тому же проведенная в одном из деловых западных центров, завершилась без видимых результатов.

Подводя черту под инвестиционной темой, сошлемся на доклад Европейского банка реконструкции и развития, подготовленный осенью 2008 года. Эксперты банка, в частности, отмечают, что, несмотря на ряд предпринятых шагов, предприятия Беларуси по-прежнему сталкиваются с серьезными проблемами, в том числе с фактами чрезмерного и произвольного регулирования, ограниченности каналов выхода на государственные инстанции и принудительного доведения до предприятий различных заданий по вопросам производства, экспорта и повышения заработной платы2.

Продолжился двузначный рост доходов населения (112,7% при плане 109—110%). При этом реальная зарплата повысилась по сравнению с 2007 годом на 9,9% (план — 8,5%). В силу стремительного роста заработной платы в России, с которой у Беларуси в рамках Союзного государства существуют соглашения, позволяющие гражданам нашей страны практически беспрепятственно устраиваться на работу в РФ, республика оказалась втянутой в разорительную гонку по повышению заработной платы.

Если в 2007 году в стране планировалось довести уровень средней заработной платы на конец пятилетки (2011 г.) до 500 долл., то уже в апреле 2008-го в ежегодном послании президент республики А. Лукашенко был вынужден, что называется, поднять планку: "На конец пятилетки нам надо заработную плату довести, боюсь говорить, но до 700 долл., никуда не денемся. 500 долл. будет мало. Надо 700 — среднюю зарплату по стране. Тогда мы сможем удержать стабильность в нашем обществе"3. Однако в июне Росстат объявил, что средняя заработная плата в России достигла 760 долл. После этого правительство Беларуси было вынуждено в очередной раз пересмотреть свои планы и объявить о необходимости достижения в 2011 году среднего уровня заработной платы в 1 000 долл.

По разным оценкам, к середине 2008 года за пределами республики (в основном в России) работало от 0,6 до 1,0 млн чел. Если учесть, что общая численность занятых в народном хозяйстве на конец года составила 4,5 млн чел., то становится понятной тревога президента по поводу сохранения стабильности в обществе.

Косвенно высокий уровень трудовой эмиграции подтверждает и фиксируемый в последние годы опережающий рост розничного товарооборота по сравнению с ростом реальных доходов населения, который, в свою очередь, опережает рост зарплат и пенсий. В 2008 году розничный товарооборот увеличился на 20,5% при плане 10—11%.

Высокий уровень трудовой эмиграции, казалось бы, не стыкуется с чрезвычайно низкой численностью безработных (0,8% экономически активного населения). Такая нестыковка объясняется очень просто: этот показатель определяется в стране по числу граждан, зарегистрированных в органах по труду, занятости и социальной защите. Учитывая же крайнюю забюрократизированность процедуры постановки на учет и мизерность пособия по безработице (около 20 долл. в месяц при обязательном участии не менее 10 дней в общественно полезных работах), то удивляться столь низкому показателю не приходится. По оценке Международной организации труда, безработица в Беларуси составляет не менее 4—5%. По данным же независимых социологических исследований, она никогда не опускалась ниже третьего места в списке основных экономических проблем.

Немаловажную роль в росте розничного товарооборота сыграла и банковская система. Объем банковских кредитов за год увеличился более чем в 1,5 раза, причем активнее всего предоставляли инвестиционные и потребительские кредиты (рост в 1,6 раза). Такой рост стал возможен благодаря увеличению ресурсной базы отечественных банков на 42% к уровню 2007 года. Кроме того, в 2008 году беспрецедентно увеличены уставные фонды банков: на 91,9%, или на 4 трлн 157 млрд БР, достигнув на 1 января 2009 года 8 трлн 678,6 млрд БР. По данным Нацбанка, на 1 января 2009 года отношение уставного фонда к ВВП в годовом исчислении составило 4,03%.

Но при этом темпы роста вкладов населения в банках оказались ниже темпов роста потребительского кредитования, причем снижение темпов роста вкладов наблюдается уже третий год подряд: 46,9% — в 2006-м, 32,3% — в 2007-м и 31,7% — в 2008-м, что свидетельствует о нарастании потребительского бума в стране. Всего на 1 января 2009 года остатки вкладов населения в банках были равны 13,3 трлн БР (6,1 млрд долл.).

Рост благосостояния населения отразился и на структуре розничного товарооборота. По сравнению с 2007 годом удельный вес непродовольственных товаров увеличился с 49% до 51%, продовольственных соответственно снизился с 51% до 49%.

На 1 января 2009 года банковский сектор республики включал 31 банк с 323 филиалами; из них 25 банков являются банками с участием иностранного капитала, в том числе восемь — со 100%-м иностранным капиталом. Однако доля государства в этой сфере еще составляет около 80%.

Международные резервные активы в национальном определении сократились за год на 1 330,5 млн долл., или на 26,6% (до 3 662,2 млн долл.), несмотря на поступивший в ноябре первый транш российского кредита в размере 1 млрд долл., а в декабре — кредит Венесуэлы в 500 млн долл. При этом по итогам первого полугодия зафиксирован их рост на уровне 442 млн долл. (10,6%). Следует отметить, что за 2007 год международные резервные активы страны увеличились в три раза, что во многом объясняется предоставленным Россией в декабре 2007 года государственным кредитом в 1,5 млрд долл.

Существенное сокращение золотовалютных резервов не помешало Министерству финансов свести годовой бюджет (с учетом целевых бюджетных фондов и Фонда социальной защиты населения) с профицитом. В 2008 году он составил около 1,8 трлн БР, доходы консолидированного бюджета сложились в сумме около 66 трлн БР (105,6% годового плана), расходы — около 64 трлн БР (96,4%). В целом доходы консолидированного бюджета к ВВП установили очередной рекорд, впервые перешагнув символический рубеж в 50%. Ежегодные обещания правительства снизить этот показатель неизменно заканчиваются его ростом. Таким образом, процесс концентрации ресурсов в руках государства, начатый еще в 1994 году, несмотря на объявленный курс на экономическую либерализацию, продолжился и в 2008-м. Мировой финансовый кризис, влияние которого стало особенно остро ощущаться в четвертом квартале, лишь подстегнул данный процесс, так как все большее количество предприятий начало испытывать потребность в государственной поддержке. Всего за год расходы республиканского бюджета на финансирование отраслей национальной экономики составили 14,4 трлн БР, или 96,1% годового плана. При этом прямую поддержку из бюджета (на 2,2 трлн БР) получили 1 085 предприятий.

Национальному банку удалось удержать курс рубля по отношению к доллару, более того, всю первую половину года отечественный рубль укреплялся, но нарастающий дефицит торгового баланса заставил к концу года Национальный банк сменить политику и приступить к девальвации рубля (2,3% по итогам года).

Внешний государственный долг вырос на 1 млрд 382,2 млн долл., или на 59,2%, и на 1 января 2009 года составил 3 млрд 718,9 млн долл. При этом в его структуре кредиты, привлеченные правительством, выросли на 77,2% — до 3 млрд 588,8 млн долл. (на 1 января 2008 г. — 2 млрд 25,7 млн долл.).

Привлечение внешних кредитов становится все более важным условием поддержания социально-политической стабильности в республике. В ноябре в Москве было подписано соглашение о предоставлении Беларуси очередного российского кредита в размере 2 млрд долл. Осенью впервые с 1996 года Беларусь начала активные переговоры с Международным валютным фондом по привлечению кредитных ресурсов. 31 декабря МВФ дал предварительное согласие на предоставление кредита в размере 2,5 млрд долл., однако обусловил его жесткими экономическими требованиями, в частности ограничениями по росту заработной платы и обещаниями по девальвации рубля. Тем не менее правительство страны, оказавшись в безвыходном положении, было вынуждено их принять: 1 декабря тарифная ставка первого разряда была снижена на 15,4%, что автоматически привело к снижению заработной платы работников государственных предприятий и так называемых бюджетников, а 2 января 2009 года рубль был девальвирован на 20,5%.

Отраслевая и региональная структура экономики

Удельный вес в ВВП добавленной стоимости промышленности составил 28,1% (в 2007-м — 26,0%), услуг — 22,7% (23,1%), сельского хозяйства — 8,4% (7,4%), строительства — 9,4% (8,5%), транспорта и связи — 8,0% (8,6%), торговли и общественного питания — 10,6% (10,2%), налогов — 15,9% (15,5%).

Темпы роста добавленной стоимости в основных отраслях экономики в 2008 году к 2007-му составили (в сопоставимых ценах): в промышленности — 114,4%, сельском хозяйстве — 109,5%, строительстве — 123,5%, на транспорте и в сфере связи — 105,5%, в торговле и общественном питании — 118,2%.

В последние годы большинству секторов промышленности явно везло с ценовой конъюнктурой. ТЭК, машино- и автомобилестроение, производство металлов и изделий из них, удобрений, химических и строительных товаров — в первую очередь за счет этих секторов росла не только промышленность, но и экономика страны в целом. Напомним и о дешевых российских энергоресурсах, которые также способствовали росту промышленного производства, особенно в энергоемких отраслях.

С точки зрения роста объемов физического производства последние четыре года были успешными для производителей черных металлов и изделий из них. Так, в 2008 году физический объем выпуска стали увеличился по сравнению с 2005-м на 28,1%, проката черных металлов — на 34,3%, стальных труб — на 33,0%. В анализируемом году продолжали наращивать выпуск продукции Минский тракторный завод (рост физического производства за четыре года на 56,9%) и Минский автомобильный завод (18,5% по грузовым автомобилям и 90,4% по автобусам), на 61,7% увеличился выпуск зерноуборочных комбайнов.

Строительный бум оказал позитивное влияние на динамику производства строительных материалов. С 2005 года по 2008 год физический объем выпуска цемента вырос на 34,8%, стеновых материалов — на 48,2%, керамической плитки для облицовки стен — на 31,3%. На 60% увеличился выпуск керамических изделий для ванных комнат и кухонь. Следует отметить прорыв в лакокрасочной отрасли, где за четыре года производство возросло с 43 тыс. т до 115 тыс. т, то есть в 2,7 раза.

В 2008 году правительство приняло инвестиционную программу по созданию 100 новых производств, в первую очередь речь шла о товарах народного потребления. Однако вероятность ее выполнения уже изначально вызвала у экспертного сообщества ряд вопросов, так как существующие в республике еще с советских времен предприятия, специализирующиеся на выпуске ТНП, в последние годы испытывают все больше проблем из-за растущей конкуренции в стране и на внешних рынках. Типичный тому пример — производство телевизоров: с 2005 по 2008 год физический объем их выпуска сократился на 45,2%.

В последние годы на грани остановки балансирует Минский мотовелозавод. Его приобретение в 2007 году австрийским инвестором ситуации не улучшило. Падение объема производства продолжилось. С 2005 по 2008 год выпуск велосипедов сократился на 45,2%. В 2008-м по сравнению с 2007 годом объем выпуска мотоциклов упал на 42,3%.

Большие трудности со сбытом испытывает и Минский завод холодильников ("Атлант"). Несмотря на то что с 2005 года он увеличил их выпуск на 11,2%, его даже на внутреннем рынке начинают все активнее теснить российские конкуренты: в 2008 году доля отечественных холодильников, проданных в республике через розничную сеть, по сравнению с 2007-м сократилась с 77,1% до 75,0%.

Попытка параллельно с холодильниками развернуть крупномасштабный выпуск автоматических стиральных машин привела к тому, что на 1 января 2009 года на складах их скопилось более 200 тыс. При этом доля отечественных стиральных машин, реализованных в розничной торговле в 2008 году, составила только 37,2%.

Что же касается производителей сельскохозяйственной продукции, то год для них оказался успешным — рост на 8,9%. Беларусь не только на 85,9% обеспечила свои потребности в продуктах питания, но и экспортировала продовольствия на 1,6 млрд долл. (рост за год на 29%). Наряду с повышением стоимостных показателей увеличилась отгрузка в натуральном выражении: свинины — в 2,2 раза, колбасных изделий и картофеля — в 1,6 раза, муки, сливочного масла и сыров — в 1,2 раза, мясных консервов, говядины, овощей и яиц — в 1,1 раза. Наиболее ходовым белорусским товаром за границей оказались молочные продукты, их удельный вес в общем объеме поставок составил 63,1%.

Начало финансово-экономического кризиса

Учитывая открытость отечественной экономики и в то же время слабую диверсификацию ее экспортных рынков, последствия мирового кризиса для республики, судя по всему, окажутся крайне тяжелыми. Со второй половины 2008 года они начали отчетливо проявляться. Так, при общем росте выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг промышленных предприятий на 32,7% — при росте цен производителей промышленной продукции за этот период на 14,7% — выручка за декабрь по сравнению с июлем уменьшилась на 19,4%.

С августа начала уменьшаться сумма прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг. При этом прибыль от реализации промышленных предприятий в декабре составила 19,8% прибыли от реализации, полученной в июле. В результате рентабельность реализованной продукции, работ, услуг в промышленности снизилась с 19,9% за июль до 4,5% — за декабрь.

Существенно ускорился рост просроченной кредиторской задолженности. Если за год она увеличилась на 35,5% при росте цен производителей промышленной продукции за этот период на 16,4%, то за октябрь — декабрь — на 29,1%. На 1 января 2009 года 68,4% промышленных предприятий имели просроченную кредиторскую задолженность, из них 88% — задолженность свыше трех месяцев. Просроченная дебиторская задолженность увеличилась за год на 38,6%, а за октябрь — ноябрь она выросла на 25,6%, но за декабрь уменьшилась на 1,9%. На 1 января 2009 года свыше 80% промышленных предприятий имели просроченную дебиторскую задолженность, а 90,9% из них — задолженность свыше трех месяцев.

Как уже отмечалось, рост производства промышленной продукции за год составил 10,8%. Однако в декабре по сравнению с августом отмечено сокращение на 22%. В том числе выпуск металлорежущих станков упал на 34%, автобусов и тракторов — на 20%, телевизоров и электрических плит — на 18%, грузовых автомобилей — на 15%.

Сокращая объемы промышленного производства, предприятия начали работать на склад. Если в сентябре соотношение запасов готовой продукции к среднемесячному объему производства составляло 49,3%, то в декабре — 61,1%. Таким образом, на складах скопилось товаров на 2,3 млрд долл. Среди отраслевых "лидеров" оказались: легкая промышленность (150% на 1 января 2009 г.), машиностроение и металлообработка (105,6%), лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность (82,5%), пищевая (83,7%); промышленность стройматериалов — (83,7%), химическая и нефтехимическая отрасли — (37,2%).

В декабре по сравнению с ноябрем значительно выросла вынужденная неполная занятость в промышленности. Так, количество работников, переведенных на работу с неполным рабочим днем (неделей) по инициативе нанимателя, в целом составило 30,9 тыс. чел. и по сравнению с ноябрем увеличилось в 2,1 раза. Численность работников, направленных в вынужденные отпуска по инициативе нанимателя, выросла в 3,6 раза (до 48,4 тыс. чел.).

Внешнеэкономические связи

Объем внешней торговли товарами и услугами (по методологии платежного баланса) составил 79 млрд долл., в том числе экспорт — 37,3 млрд долл., импорт — 41,7 млрд долл. К уровню 2007 года (из расчета в фактических ценах) объем внешней торговли товарами и услугами достиг 136,1% при прогнозе в 114,5—115,5%, экспорт — 135,1% (прогноз — 116—117%), импорт — 137% (прогноз — 112,5—113,5%).

Увеличение стоимостных объемов внешней торговли во многом обусловлено повышением средних цен на экспортированные и импортированные товары. По сравнению с 2007 годом средние цены экспорта выросли на 33,3%, импорта — на 20,1%. Физический объем экспорта увеличился на 1,7%, импорта — на 14,6%. За счет увеличения средних цен обеспечено 95,3% прироста стоимостного объема экспорта товаров и 61,2% импорта, за счет роста товарной массы — соответственно 4,7% и 38,8%.

В 2008 году Беларусь торговала со 183 странами, поставляя товары на рынки 139 государств, а импортировала продукцию из 168 стран. Основными торговыми партнерами республики были: Россия — 47,2% всего объема товарооборота, Нидерланды — 8,2%, Украина — 6,8%, Германия — 5,0%, Польша — 4,1%, Латвия — 3,2%, Китай — 2,8%, Великобритания — 2,4%, Бразилия — 1,7%, Италия — 1,6%.

Экспорт товаров в Россию составил 10,6 млрд долл., что на 19,2% больше, чем в 2007 году, импорт из РФ — 23,6 млрд (на 37,2% больше). В Нидерланды экспортировано товаров на 5,6 млрд долл., или 16,9% к общему объему экспорта (в 1,3 раза больше), а импорт из этой страны занимал 0,9% в общем объеме импорта — 0,4 млрд долл. (на 45,4% больше). Эта диспропорция объясняется тем, что Нидерланды — основная перевалочная база для нефтепродуктов, вырабатываемых из дешевой российской нефти на двух белорусских НПЗ.

Сальдо внешней торговли товарами и услугами в 2008 году по методологии платежного баланса сложилось отрицательным и составило 4,4 млрд долл. При этом отрицательное сальдо внешней торговли товарами равнялось 6,1 млрд долл. Сальдо внешней торговли услугами было положительным и составило 1,7 млрд долл. Согласно официальному прогнозу, в целом за год отрицательное сальдо должно было составить 1,40—1,42 млрд долл.

По методологии торгового баланса, получаемого по данным таможенной статистики, отрицательное сальдо внешней торговли товарами сформировалось в 6,6 млрд долл. (в 2007 г. этот показатель составлял минус 4,4 млрд долл.).

К основным источникам формирования отрицательного сальдо внешней торговли товарами относятся экспортно-импортные операции с промежуточными товарами (энергоносители, сырье, материалы и комплектующие). В 2008 году ввезено промежуточных товаров на 28,9 млрд долл., или на 39,4% больше, чем за 2007 год. Экспорт промежуточных товаров составил 24 млрд долл., превысив уровень предыдущего года на 43,4%.

В последние месяцы в связи с развитием мирового кризиса, наблюдалось существенное сокращение стоимостных объемов внешнеторговых операций. Это обусловлено как снижением средних цен на экспортированные и импортированные товары, так и сокращением физических объемов. В декабре по сравнению с сентябрем средние цены экспорта упали на 30,1%, импорта — на 20,7%. Товарная масса экспорта уменьшилась на 17,7%, импорта — незначительно увеличилась (на 1,1%).

Основные выводы и тенденции

Этап непрерывного экономического роста в стране, судя по всему, завершился. Рост был количественным, не поддерживался структурными преобразованиями и диверсификацией направлений инвестиционной деятельности, внешней торговли, производства, а также развитием человеческого капитала и глубокими институциональными реформами. Мировой кризис лишь обнажил годами накапливающиеся в экономике проблемы. Начатые осенью 2007 года преобразования вывели Беларусь в лидеры среди стран СНГ по темпам экономических реформ, но по общему уровню преобразований с начала 1990-х годов республика находится позади всех, за исключением Туркменистана. Основу экономики по-прежнему составляют крупные государственные предприятия, а доля частного сектора в ВВП не превышает 30%.

В этих условиях антикризисная стратегия правительства преимущественно строится на представлении о чисто внешнем характере проблем, возникших за последние месяцы года. Отсюда надежда "пересидеть" кризис, а основной метод борьбы с ним — наращивание прямой финансовой поддержки предприятий. Однако декабрь продемонстрировал, что главной проблемой для предприятий становятся уже не только и не столько проблемы с кредитованием, сколько в первую очередь быстрое снижение платежеспособного спроса, причем как внешнего, так и внутреннего. Такая политика формирует у предприятий нерыночное поведение: критериями оказания финансовой поддержки являются количество занятых и объем выпуска, а не рентабельность и продажи.

Ускорение роста дефицита платежного баланса, произошедшее в "кризисные" месяцы года, ведет к стремительному повышению объемов внешнего долга, пусть даже с низкого базового уровня. Для стабилизации положения с внешними заимствованиями республике потребуется и в дальнейшем привлекать инвестиции, улучшая деловой климат в стране. Все это сделает политику либерализации необратимой. Однако в условиях централизованной экономики, основанной на концентрации и последующем перераспределении ресурсов, либерализация скорее всего приведет к обратному результату, хорошо знакомому по горбачевской перестройке.


1 [president.gov.by/press57288.html — 22k]. к тексту
2 См.: [naviny.by/ruБРics/economic/2009/02/05/ic_news_113_305854/ — 49k]. к тексту
3 [president.gov.by/press57288.html — 22k]. к тексту

SCImago Journal & Country Rank
Реклама UP - ВВЕРХ E-MAIL